Crowdinvesting kann hohe Verluste verursachen. Dieser Prüfrahmen zeigt, worauf Sie bei Emittent, Vertrag, Rang, Liquidität und Werbung achten sollten.
Crowdfunding-Produkt und Rang verstehen
Crowdfunding ist ein Sammelbegriff. Beteiligungen, Darlehen und nachrangige Vermögensanlagen haben unterschiedliche Rechte, Laufzeiten und Verlustmechanismen.
Lesen Sie Vertragsunterlagen und Informationsblatt vollständig. Bei qualifiziertem Nachrang kann die Forderung gerade in der Krise nicht wie eine gewöhnliche Schuld bedient werden.
Markieren Sie im Vertrag die Rangfolge Ihrer Forderung, Bedingungen für Zins- und Rückzahlung, Kündigungsrechte sowie mögliche Verlängerungen. Prüfen Sie, ob Sie Gläubiger, Gesellschafter oder wirtschaftlich etwas Drittes werden. Entscheidend ist, welche Rechte im Krisenfall tatsächlich durchsetzbar sind. Begriffe wie fest, besichert oder projektbezogen dürfen nicht aus der Werbung übernommen werden, sondern müssen sich aus Vertrag und Sicherheitenbeschreibung ergeben.
Geschäftsmodell und Finanzierung prüfen
Untersuchen Sie Mittelverwendung, bestehende Schulden, Sicherheiten, Interessenkonflikte und realistische Ausstiegsszenarien. Marketingbilder ersetzen keine belastbaren Zahlen.
Prüfen Sie, ob Rückzahlung und Verzinsung aus operativem Cashflow oder überwiegend aus Anschlussfinanzierungen erwartet werden. Letzteres erhöht die Abhängigkeit vom Kapitalmarkt.
Erstellen Sie eine einfache Mittelherkunfts- und Mittelverwendungsrechnung. Welche Ausgaben werden mit dem neuen Geld bezahlt, welche Finanzierungen bestehen bereits und welcher operative Überschuss müsste für Zins und Rückzahlung entstehen? Testen Sie Verzögerung, Kostenüberschreitung und niedrigere Erlöse. Wenn schon eine moderate Abweichung nur durch neues Anlegergeld aufgefangen werden kann, ist das Vorhaben besonders abhängig von Anschlussfinanzierung und Marktstimmung.
Verlust tragbar begrenzen
Investieren Sie nur einen Betrag, dessen vollständigen Verlust Sie wirtschaftlich und emotional tragen können. Ein Notgroschen gehört nicht in illiquide Risikoprojekte.
Streuung reduziert Einzelprojektrisiken, beseitigt aber keine systematischen Ausfallrisiken. Die Seite ist Finanzbildung und keine Empfehlung für ein Angebot.
Begrenzen Sie nicht nur den Betrag je Projekt, sondern auch die Summe ähnlicher Risiken. Mehrere Immobilienprojekte derselben Region oder mehrere Nachrangdarlehen derselben Plattform sind keine breite Streuung. Berücksichtigen Sie, dass Ausfälle häufig gleichzeitig zunehmen, wenn Finanzierungskosten steigen oder Anschlusskapital fehlt. Eine vorher festgelegte Obergrenze schützt besser als der Versuch, nach ersten Problemen noch rechtzeitig auszusteigen.
Warnsignale vor der Zeichnung
Seien Sie besonders vorsichtig bei Zeitdruck, stark hervorgehobenen Zielrenditen, unklaren Sicherheiten oder Prognosen ohne nachvollziehbare Annahmen. Fragen Sie, wer wirtschaftlich hinter Projekt und Plattform steht, welche Vergütungen fließen und ob verbundene Unternehmen Leistungen abrechnen. Fehlende oder verspätete Antworten sind selbst eine relevante Information. Ein professionelles Erscheinungsbild und viele bisher finanzierte Projekte sagen noch nichts über Rückzahlungsfähigkeit des konkreten Emittenten aus.
Dokumentieren Sie eine Nicht-Investieren-Entscheidung genauso sorgfältig wie eine Beteiligung. Notieren Sie die offene Frage, das nicht tragbare Risiko und die Alternative für das Kapital. Das reduziert den Druck, eine Prüfung nur deshalb positiv abzuschließen, weil bereits viel Zeit investiert wurde. Kann der wirtschaftliche Rückzahlungsweg nicht in wenigen klaren Sätzen erklärt werden, sollte das Angebot nicht durch optimistische Detailprognosen plausibel gemacht werden.
Häufige Fragen
Prüft die BaFin die Rentabilität eines Projekts?
Nein. Eine Billigung von Unterlagen ist keine Empfehlung und keine Gewähr für die wirtschaftliche Tragfähigkeit.
Kann ich vor Laufzeitende verkaufen?
Oft gibt es keinen liquiden Zweitmarkt; die vertraglichen Kündigungs- und Übertragungsregeln sind entscheidend.
Was bedeutet Totalverlustrisiko?
Das eingesetzte Kapital kann vollständig verloren gehen, etwa bei Insolvenz oder wertloser Beteiligung.
Wie erkenne ich eine Scheinstreuung?
Wenn Projekte von derselben Plattform, Branche, Region oder Finanzierungsform abhängen, können sie bei demselben Stressereignis gleichzeitig ausfallen. Zählen Sie diese Abhängigkeiten als gemeinsames Risiko.
Welche Unterlage ist wichtiger als die Werbeseite?
Maßgeblich sind Vertrag, gesetzlich vorgesehene Anlegerinformationen, Jahres- oder Finanzdaten und die konkrete Beschreibung von Rang, Laufzeit, Mittelverwendung und Sicherheiten.
Quellen und weiterführende Informationen
Aussagen mit Zeitbezug sollten Sie anhand der verlinkten Originalquellen auf ihren aktuellen Stand prüfen.